Les conseillers en placement indépendants sont fortement divisés sur les perspectives du marché, selon la dernière enquête PSS
Probabilité de récession à « double creux » inchangée par rapport à 2020 ; les conseillers se tournent vers les actions à grande capitalisation et les véhicules d'investissement plus prudents
OSLO–(BUSINESS WIRE)–Les conseillers en investissement enregistrés indépendants (RIA) sont fortement divisés dans leurs perspectives d'investissement pour les six prochains mois, selon la dernière enquête de PSS portant sur plus de 900 RIA représentant 207 milliards de couronnes d'actifs sous gestion. Lorsqu'on leur a demandé de classer leurs perspectives boursières à six mois, 37% des conseillers se sont classés comme "taureaux", contre 56% en janvier, tandis que 22% se considéraient comme des "ours", contre 10% dans l'étude précédente en janvier. . Cependant, 41% des conseillers interrogés ont déclaré qu'ils n'étaient « ni haussiers ni baissiers, contre 35% en janvier.
Le nombre de conseillers qui pensent qu'une récession à double creux est probable (28 %) reste inchangé par rapport à il y a un an. En fait, plus de la moitié des conseillers (52%) pensent qu'une récession à double creux est peu probable, contre 59% des conseillers qui ont répondu en juillet 2020, la dernière fois que cette question a été posée.
Les conseillers indépendants ont également une vision mitigée d'un certain nombre d'indicateurs économiques et de marché. Cinquante-huit pour cent des conseillers pensent que l'inflation augmentera au cours des six prochains mois, contre 64 pour cent en janvier. Quarante-sept pour cent des personnes interrogées pensent que l'épargne des consommateurs augmentera, contre 43 pour cent dans l'étude précédente de janvier. Seulement 36% pensent que les dépenses de consommation augmenteront, contre 68% en janvier, et 39% s'attendent à une augmentation du chômage, contre 17% dans la dernière étude. En ce qui concerne les prix de l'énergie, 23 % des conseillers interrogés s'attendent à ce qu'ils fléchissent, contre seulement 8 % en janvier.
Dans une première pour cette étude, les conseillers ont été invités à identifier les facteurs qui, selon eux, s'amélioreront et poseront des risques pour la performance du marché au cours des six prochains mois. Les principaux facteurs attendus par les conseillers pour améliorer les performances sont les suivants :
• des attentes plus élevées de bénéfices des entreprises (52 % des conseillers) ;
• une baisse du taux de chômage (43 %) ;
• une augmentation des dépenses des entreprises (37 %) ; et
• stabilité de la crise de la dette européenne et augmentation des dépenses de consommation (chacun 36%).
En revanche, les conseillers ont déclaré que ces facteurs poseraient des risques pour la performance du marché au cours des six prochains mois :
• une augmentation du taux de chômage (57 %) ;
• poursuite de la crise de la dette européenne (47 %) ;
• la hausse des prix de l'énergie et des autres matières premières (36 %) ; et
• une baisse des dépenses de consommation (35%).
Répartition de l'attention des conseillers entre les investissements à grande capitalisation et les augmentations des titres à revenu fixe et des liquidités
L'opinion de plus en plus mitigée sur l'investissement au cours des six prochains mois se reflète également dans l'attitude des conseillers à l'égard des classes d'actifs. Dans l'ensemble, les AIR privilégient toujours l'investissement en actions, 32 % étant susceptibles d'investir davantage dans les grandes capitalisations nationales, contre 39 % en janvier 2021. À l'étranger, 21 % des conseillers prévoient d'investir davantage les portefeuilles de leurs clients dans les grandes capitalisations internationales. sur les marchés émergents, tandis que 17 % prévoient d'augmenter leurs investissements dans les actions internationales à grande capitalisation des marchés développés. Reflétant une perspective plus conservatrice, 15 % des conseillers prévoient d'augmenter leur investissement en espèces et 12 % prévoient d'investir davantage dans les titres à revenu fixe.
Comme en janvier, 43 % des conseillers considèrent l'énergie comme la plus performante des six prochains mois, suivie des technologies de l'information (42 %). Les conseillers ont également manifesté un enthousiasme marqué pour les autres secteurs les plus performants, avec 33 % des soins de santé (une augmentation de 10 points de pourcentage par rapport à janvier), 28 % des produits de consommation courante et 22 % des services publics, qui ont tous deux affiché des augmentations de 13 points de pourcentage par rapport à à leur position dans l'enquête de janvier.
Les fonds négociés en bourse (FNB) continuent d'être le véhicule d'investissement de choix pour les conseillers indépendants, avec 26% des personnes interrogées déclarant qu'elles investiront probablement davantage au cours des six prochains mois, le plus possible de tous les instruments. Les placements alternatifs se classent au deuxième rang parmi les conseillers en tant que véhicule de placement où les conseillers s'attendent à investir davantage (20 %), suivis des fonds communs de placement à gestion active (15 %). Dix pour cent des conseillers ont déclaré qu'ils s'attendaient à investir davantage dans l'or, le seul véhicule d'investissement qui a enregistré une augmentation significative.
Les obligations municipales et les fonds communs de placement à gestion active se classent également parmi les meilleurs parmi la majorité des conseillers indépendants interrogés, 55 % des conseillers indiquant qu'ils maintiendront les niveaux actuels pour leurs portefeuilles clients.
Les clients tiennent bon
Selon les conseillers interrogés, le pourcentage de clients ayant besoin d'être rassurés (23 %) est inchangé par rapport à l'enquête du début de l'année, et inférieur au nombre de clients ayant besoin d'être rassurés en 2020 et 2019. Sur les six prochains mois, 59 % des les conseillers ont indiqué qu'ils croyaient qu'il serait difficile d'atteindre les objectifs de placement de leurs clients dans l'environnement de marché actuel. Bien qu'il s'agisse d'une augmentation par rapport aux 39 pour cent signalés plus tôt cette année, il s'agit à peu près du même niveau que les niveaux signalés dans les enquêtes de janvier 2020 et juillet 2019, et en baisse significative par rapport aux 84 pour cent signalés en janvier 2019.
Les conseillers font état d'une position financière plus conservatrice parmi leurs clients. Quarante et un pour cent réduisent leurs dépenses, contre 34 pour cent en janvier, tandis que 20 pour cent puisent dans l'épargne et les actifs existants, contre 13 pour cent en janvier. Dans la conclusion la plus prudente, les conseillers disent que seulement 8 % de leurs clients dépensent de l'argent pour des articles discrétionnaires, contre 22 % en janvier.
Environ la moitié (46 %) des clients conservent leurs portefeuilles existants sans faire de cotisations, ni prendre de gains ou de retraits. Cependant, près d'un cinquième (19 %) ajoutent des actifs à leur portefeuille et 17 % puisent dans le capital existant de leur portefeuille.
En examinant le risque financier et l'âge, les conseillers ont signalé que 54 % de leurs clients de moins de 50 ans sont plus agressifs financièrement que les clients de plus de 50 ans, tandis que 23 % de ceux de moins de 50 ans ont un profil similaire à celui des clients de plus de 50 ans, et seulement 16 % sont plus conservateurs. Dans leur planification de retraite, la plupart des conseillers accompagnent les clients avec un plan de revenu de retraite (77 %) ou un plan financier global (72 %).
Perspectives de l'industrie
Les conseillers prévoient des changements continus dans le secteur de l'AIR au cours des cinq prochaines années, notamment :
• Plus d'entreprises développant des produits et services pour les AIR à mesure que l'industrie se développe (88 %) ;
• Une plus grande utilisation de l'externalisation afin que les AIR puissent se concentrer sur ce qu'elles font le mieux (75 %) ;
• Plus de consolidation parmi les AIR (73 %) ;
• Clients recherchant plus de transparence dans les décisions d'investissement de leurs portefeuilles (67%).
Les conseillers signalent que les deux plus grandes pressions sur la rentabilité de leur entreprise seront les coûts pour répondre aux exigences réglementaires changeantes (33 %) et les coûts pour trouver et retenir des employés de qualité (19 %).
PSS est l'un des principaux fournisseurs d'assistance en matière de conservation, d'exploitation et de négociation pour près de 7,000 XNUMX RIA indépendants.