Analyse fondamentale des indicateurs économiques – Indicateurs économiques Forex

L'analyse fondamentale est une méthode qui analyse les rapports de revenus, les bilans, les indicateurs économiques, les facteurs sociaux et la politique gouvernementale d'un cycle économique qui peut prévoir le mouvement des prix et les tendances du marché.

Les indicateurs techniques sont plus objectifs que les modèles de zone et les lignes de tendance, qui peuvent être utilisés pour déterminer l'équilibre entre les traders haussiers et les traders baissiers. Chaque indicateur technique peut être utilisé seul, mais une combinaison de deux ou trois est idéale.

Les traders avancés peuvent également choisir de combiner des indicateurs techniques avec des formations de lignes de tendance et de modèles de zone.

Les indicateurs techniques de base se répartissent en trois catégories, à savoir : le suiveur de tendance, l'oscillateur et le volume. Étant donné qu'il existe des paramètres prédéfinis pour chaque indicateur technique, il est préférable de modifier ses paramètres pour maximiser ses performances. Un commerçant devra ajuster le pourcentage en fonction de la paire de devises et de la période qu'il examine. Pour déterminer quel indicateur technique vous convient le mieux, il est préférable d'avoir une connaissance approfondie de chacun de ces indicateurs pour éviter toute forme de mauvaise interprétation.

Indicateurs du cycle de vie de l'entreprise

Il existe deux types d'indicateurs qui décrivent le mouvement de l'économie lorsqu'elle entre dans une certaine phase du cycle économique ; les indicateurs avancés et retardés.

Indicateur principal

Un indicateur avancé tente de dire ce que le marché fera à l'avenir. Ils sont utilisés pour prédire les changements dans l'économie, mais ne sont pas toujours précis. Des exemples d'indicateurs avancés incluent la semaine de travail de production, les permis de construire, les demandes d'assurance-chômage, la masse monétaire, les variations des stocks et les cours des actions. Les banques centrales surveillent bon nombre de ces indicateurs lorsqu'elles décident de ce qu'elles doivent faire au sujet des taux d'intérêt.

Les principaux indicateurs avancés sont :

Bourse

Bien que le marché boursier ne soit pas l'indicateur le plus important, c'est celui que la plupart des gens regardent en premier. Étant donné que les cours des actions sont basés en partie sur ce que les entreprises devraient gagner, le marché peut indiquer la direction de l'économie si les estimations de bénéfices sont exactes.

Par exemple, un marché fort peut suggérer que les estimations de bénéfices sont en hausse et donc que l'économie globale se prépare à prospérer. À l'inverse, un marché baissier peut indiquer que les bénéfices des entreprises devraient diminuer et que l'économie se dirige vers une récession.

Cependant, il y a des défauts inhérents à se fier au marché boursier comme indicateur avancé. Premièrement, les estimations des gains peuvent être erronées. Deuxièmement, le marché boursier est vulnérable à la manipulation. Par exemple, le gouvernement et la Réserve fédérale ont utilisé un assouplissement quantitatif, des fonds de relance fédéraux et d'autres stratégies pour maintenir les marchés à un niveau élevé afin d'empêcher le public de paniquer en cas de crise économique.

De plus, les commerçants et les entreprises de Wall Street peuvent manipuler les chiffres pour gonfler les actions via des transactions à volume élevé, des stratégies de dérivés financiers complexes et des principes comptables créatifs (légaux et illégaux). Étant donné que les actions individuelles et le marché dans son ensemble peuvent être manipulés en tant que tels, le prix d'une action ou d'un indice ne reflète pas nécessairement sa véritable force ou valeur sous-jacente.

Enfin, le marché boursier est également susceptible de créer des « bulles », qui peuvent donner un faux positif quant à l'orientation du marché. Des bulles de marché sont créées lorsque les investisseurs ignorent les indicateurs économiques sous-jacents, et la simple exubérance conduit à des augmentations incontrôlées des niveaux de prix. Cela peut créer une « tempête parfaite » pour une correction du marché, ce que nous avons vu lorsque le marché s'est effondré en 2008 à la suite de prêts subprime surévalués et de swaps sur défaillance de crédit.

Activité de fabrication

L'activité manufacturière est un autre indicateur de l'état de l'économie. Ceci influence fortement le PIB (produit intérieur brut) ; une augmentation qui suggère une plus grande demande de biens de consommation et, à son tour, une économie saine. De plus, étant donné que les travailleurs sont tenus de fabriquer de nouveaux produits, les augmentations de l'activité manufacturière stimulent également l'emploi et éventuellement les salaires.

Cependant, l'augmentation de l'activité manufacturière peut aussi être trompeuse. Par exemple, parfois, les biens produits ne parviennent pas au consommateur final. Ils peuvent rester dans les stocks des grossistes ou des détaillants pendant un certain temps, ce qui augmente le coût de détention des actifs. Par conséquent, lorsque l'on examine les données de fabrication, il est également important d'examiner les données sur les ventes au détail. Si les deux sont à la hausse, cela indique qu'il existe une demande accrue de biens de consommation. Cependant, il est également important d'examiner les niveaux de stocks, dont nous parlerons ensuite.

Les niveaux d'inventaire

Des niveaux de stocks élevés peuvent refléter deux choses très différentes : soit que la demande de stocks devrait augmenter, soit qu'il y a actuellement un manque de demande.

Dans le premier scénario, les entreprises gonflent volontairement leurs stocks pour se préparer à une consommation accrue au cours des prochains mois. Si l'activité des consommateurs augmente comme prévu, les entreprises avec des stocks élevés peuvent répondre à la demande et ainsi augmenter leurs bénéfices. Les deux sont de bonnes choses pour l'économie.

Dans le deuxième scénario, cependant, des stocks élevés reflètent que l'offre de l'entreprise dépasse la demande. Non seulement cela coûte de l'argent aux entreprises, mais cela indique que les ventes au détail et la confiance des consommateurs sont en baisse, ce qui suggère en outre que des temps difficiles sont à venir.

Ventes au détail

Les ventes au détail sont des paramètres particulièrement importants et fonctionnent de pair avec les niveaux de stocks et l'activité de fabrication. Plus important encore, de fortes ventes au détail augmentent directement le PIB, ce qui renforce également la monnaie nationale. Lorsque les ventes s'améliorent, les entreprises peuvent embaucher plus d'employés pour vendre et fabriquer plus de produits, ce qui à son tour remet plus d'argent dans les poches des consommateurs.

Un inconvénient de cette mesure, cependant, est qu'elle ne tient pas compte de la façon dont les gens paient leurs achats. Par exemple, si les consommateurs s'endettent pour acquérir des biens, cela pourrait signaler une récession imminente si la dette devient trop élevée pour être remboursée. Cependant, en général, une augmentation des ventes au détail indique une amélioration de l'économie.

Permis de bâtir

Les permis de construire permettent de prévoir les niveaux futurs de l'offre immobilière. Un volume élevé indique que l'industrie de la construction sera active, ce qui prévoit plus d'emplois et, encore une fois, une augmentation du PIB.

Mais tout comme avec les niveaux d'inventaire, si plus de maisons sont construites que les consommateurs sont prêts à acheter, cela enlève le résultat net du constructeur. Pour compenser, les prix des logements devraient baisser, ce qui, à son tour, dévalue l'ensemble du marché immobilier et pas seulement les maisons « neuves ».

Marché du logement

Une baisse des prix des logements peut suggérer que l'offre dépasse la demande, que les prix existants sont inabordables et/ou que les prix des logements sont gonflés et doivent être corrigés en raison d'une bulle immobilière.

Dans tous les scénarios, les baisses de logements ont un impact négatif sur l'économie pour plusieurs raisons clés :

 

Lorsque vous examinez les données sur le logement, examinez deux choses : les changements dans la valeur des logements et les changements dans les ventes. Lorsque les ventes baissent, cela indique généralement que les valeurs vont également baisser. Par exemple, l'effondrement de la bulle immobilière en 2007 a eu des effets désastreux sur l'économie et est largement blâmé pour avoir conduit les États-Unis dans une récession.

Niveau de démarrage de nouvelles entreprises

Le nombre de nouvelles entreprises entrant dans l'économie est un autre indicateur de la santé économique. En fait, certains ont affirmé que les petites entreprises embauchent plus d'employés que les grandes entreprises et, par conséquent, contribuent davantage à lutter contre le chômage.

De plus, les petites entreprises peuvent contribuer de manière significative au PIB et elles introduisent des idées et des produits innovants qui stimulent la croissance. Par conséquent, l'augmentation du nombre de petites entreprises est un indicateur extrêmement important du bien-être économique de toute nation capitaliste.

Indicateur de retard

Un indicateur retardé est un indicateur économique qui réagit lentement aux changements économiques et a donc peu de valeur prédictive. Généralement, ces types d'indicateurs font suite à un événement ; ils sont de nature historique. Par exemple, dans un système de mesure de la performance, le profit réalisé par une entreprise est un indicateur retardé car il reflète une performance historique ; de la même manière, l'amélioration de la satisfaction client est le résultat d'initiatives prises dans le passé. Les indicateurs retardés montrent à quel point une économie s'est bien comportée au cours des derniers mois, donnant aux économistes la possibilité de revoir leurs prévisions et de faire de meilleures prévisions.

Les principaux indicateurs retardés sont :

Produit intérieur brut (PIB)

Le PIB est généralement considéré par les économistes comme la mesure la plus importante de la santé actuelle de l'économie. Lorsque le PIB augmente, c'est un signe que l'économie est forte. En fait, les entreprises ajusteront leurs dépenses d'inventaire, de paie et d'autres investissements en fonction de la production du PIB.

Cependant, le PIB n'est pas non plus un indicateur sans faille. Comme le marché boursier, le PIB peut être trompeur en raison de programmes tels que l'assouplissement quantitatif et les dépenses gouvernementales excessives. Par exemple, le gouvernement a augmenté le PIB de 4 % à la suite de dépenses de relance et la Réserve fédérale a injecté environ 2 XNUMX milliards de dollars dans l'économie. Ces deux tentatives pour corriger les retombées de la récession sont au moins partiellement responsables de la croissance du PIB.

De plus, en tant qu'indicateur retardé, certains remettent en question la vraie valeur de la métrique du PIB. Après tout, il nous dit simplement ce qui s'est déjà passé, pas ce qui va se passer. Néanmoins, le PIB est un déterminant clé pour savoir si les États-Unis entrent ou non en récession. La règle de base est que lorsque le PIB baisse pendant plus de deux trimestres, une récession est à portée de main.

Revenus et salaires

Si l'économie fonctionne efficacement, les revenus devraient augmenter régulièrement pour suivre le coût moyen de la vie. Cependant, lorsque les revenus diminuent, c'est un signe que les employeurs réduisent les taux de rémunération, licencient des travailleurs ou réduisent leurs heures. La baisse des revenus peut également refléter un environnement dans lequel les investissements ne sont pas aussi performants.

Les revenus sont ventilés selon différentes données démographiques, telles que le sexe, l'âge, l'origine ethnique et le niveau d'éducation, et ces données démographiques donnent un aperçu de l'évolution des salaires pour divers groupes. Ceci est important car une tendance affectant quelques valeurs aberrantes peut suggérer un problème de revenu pour l'ensemble du pays, plutôt que seulement les groupes qu'il affecte.

Taux de chômage

Le taux de chômage est très important et mesure le nombre de personnes à la recherche d'un emploi en pourcentage de la population active totale. Dans une économie saine, le taux de chômage se situera entre 3 et 5 %.

Cependant, lorsque les taux de chômage sont élevés, les consommateurs ont moins d'argent à dépenser, ce qui affecte négativement les magasins de détail, le PIB, les marchés du logement et les stocks, pour n'en nommer que quelques-uns. La dette publique peut également augmenter via les dépenses de relance et les programmes d'assistance, tels que les allocations de chômage et les bons d'alimentation.

Cependant, comme la plupart des autres indicateurs, le taux de chômage peut être trompeur. Il ne reflète que la part des chômeurs qui ont cherché du travail au cours des quatre dernières semaines et il considère ceux qui ont un travail à temps partiel comme étant à plein emploi. Par conséquent, le taux de chômage officiel peut en fait être considérablement sous-estimé.

Une autre mesure consiste à inclure comme chômeurs ceux qui sont marginalement liés à la population active (c'est-à-dire ceux qui ont cessé de chercher mais reprendraient un emploi si l'économie s'améliorait) et ceux qui ne peuvent trouver qu'un travail à temps partiel.

Indice des prix à la consommation (inflation)

L'indice des prix à la consommation (IPC) reflète l'augmentation du coût de la vie, ou l'inflation. L'IPC est calculé en mesurant les coûts des biens et services essentiels, y compris les véhicules, les soins médicaux, les services professionnels, le logement, les vêtements, le transport et l'électronique. L'inflation est alors déterminée par l'augmentation moyenne du coût du panier total de biens sur une période de temps.

Un taux d'inflation élevé peut éroder la valeur du dollar plus rapidement que le revenu du consommateur moyen ne peut le compenser. Cela diminue ainsi le pouvoir d'achat des consommateurs et le niveau de vie moyen diminue. De plus, l'inflation peut affecter d'autres facteurs, tels que la croissance de l'emploi, et peut entraîner une baisse du taux d'emploi et du PIB.

Cependant, l'inflation n'est pas entièrement une mauvaise chose, surtout si elle est en ligne avec les changements dans le revenu du consommateur moyen. Certains avantages clés à des niveaux d'inflation modérés comprennent :

 

La déflation est une condition dans laquelle le coût de la vie diminue. Bien que cela semble être une bonne chose, c'est un indicateur que l'économie est en très mauvaise posture. La déflation se produit lorsque les consommateurs décident de réduire leurs dépenses et est souvent causée par une réduction de la masse monétaire. Cela oblige les détaillants à baisser leurs prix pour répondre à une demande plus faible. Mais à mesure que les détaillants baissent leurs prix, leurs bénéfices se contractent considérablement. Comme ils n'ont pas autant d'argent pour payer leurs employés, leurs créanciers et leurs fournisseurs, ils doivent réduire les salaires, licencier des employés ou faire défaut sur leurs prêts.

Ces problèmes entraînent une contraction encore plus importante de l'offre de monnaie, ce qui entraîne des niveaux de déflation plus élevés et crée un cercle vicieux pouvant entraîner une dépression économique.

Monnaie Force

Une monnaie forte augmente le pouvoir d'achat et de vente d'un pays avec d'autres nations. Le pays dont la monnaie est la plus forte peut vendre ses produits à l'étranger à des prix étrangers plus élevés et importer des produits à moindre coût.

Cependant, il y a aussi des avantages à avoir un dollar faible. Lorsque le dollar est faible, les États-Unis peuvent attirer plus de touristes et encourager d'autres pays à acheter des produits américains. En fait, à mesure que le dollar baisse, la demande de produits américains augmente.

Taux d'intérêt

Les taux d'intérêt sont un autre indicateur retardé important de la croissance économique. Ils représentent le coût d'emprunt de l'argent et sont basés sur le taux des fonds fédéraux, qui représente le taux auquel l'argent est prêté d'une banque à une autre et est déterminé par le Federal Open Market Committee (FOMC). Ces taux changent en fonction des événements économiques et du marché.

Lorsque le taux des fonds fédéraux augmente, les banques et autres prêteurs doivent payer des taux d'intérêt plus élevés pour obtenir de l'argent. À leur tour, ils prêtent de l'argent aux emprunteurs à des taux plus élevés pour compenser, ce qui rend les emprunteurs plus réticents à contracter des prêts. Cela décourage les entreprises de se développer et les consommateurs de s'endetter. En conséquence, la croissance du PIB stagne.

D'un autre côté, des taux trop bas peuvent entraîner une demande accrue de monnaie et augmenter la probabilité d'inflation, ce qui, comme nous l'avons vu plus haut, peut fausser l'économie et la valeur de sa monnaie. Les taux d'intérêt actuels sont donc révélateurs de la situation actuelle de l'économie et peuvent également suggérer où elle pourrait se diriger.

Bénéfices des sociétés

Les bénéfices élevés des entreprises sont corrélés à une hausse du PIB car ils reflètent une augmentation des ventes et encouragent donc la croissance de l'emploi. Ils augmentent également la performance boursière alors que les investisseurs recherchent des endroits où investir leurs revenus. Cela dit, la croissance des bénéfices ne reflète pas toujours une économie saine.

Par exemple, lors de la récession qui a commencé en 2008, les entreprises ont bénéficié d'une augmentation de leurs bénéfices en grande partie en raison d'externalisations et de réductions d'effectifs excessives (y compris d'importantes suppressions d'emplois). Étant donné que les deux activités ont supprimé des emplois de l'économie, cet indicateur suggérait à tort une économie forte.

Balance commerciale

La balance commerciale est la différence nette entre la valeur des exportations et des importations et montre s'il existe un excédent commercial (plus d'argent entrant dans le pays) ou un déficit commercial (plus d'argent sortant du pays).

Les excédents commerciaux sont généralement souhaitables, mais si l'excédent commercial est trop élevé, un pays peut ne pas profiter pleinement de l'opportunité d'acheter les produits d'autres pays. C'est-à-dire que dans une économie mondiale, les pays se spécialisent dans la fabrication de produits spécifiques tout en profitant des biens que d'autres pays produisent à un taux moins cher et plus efficace.

Cependant, les déficits commerciaux peuvent entraîner une dette intérieure importante. À long terme, un déficit commercial peut entraîner une dévaluation de la monnaie locale à mesure que la dette extérieure augmente. Cette augmentation de la dette réduira la crédibilité de la monnaie locale, ce qui en fera inévitablement baisser la demande et donc la valeur. De plus, une dette importante entraînera vraisemblablement un fardeau financier important pour les générations futures qui seront obligées de le rembourser.

Valeur des substituts de matières premières en dollar américain

L'or et l'argent sont souvent considérés comme des substituts au dollar américain. Lorsque l'économie souffre ou que la valeur du dollar américain baisse, le prix de ces produits augmente parce que plus de gens les achètent comme mesure de protection. Ils sont considérés comme ayant une valeur intrinsèque qui ne diminue pas.

De plus, étant donné que ces métaux sont évalués en dollars américains, toute détérioration ou baisse projetée de la valeur du dollar doit logiquement entraîner une augmentation du prix du métal. Ainsi, les prix des métaux précieux peuvent refléter le sentiment des consommateurs envers le dollar américain et son avenir. Par exemple, considérons le prix record de l'or à 1,900 2011 $ l'once en XNUMX, alors que la valeur du dollar américain s'est détériorée.

Sources:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com