Fonds négocié en bourse (ETF)

Qu'est-ce qu'un fonds négocié en bourse (ETF)?

Un Exchange Traded Fund (ETF) est un fonds d'investissement qui détient des actifs tels que des actions, des matières premières, des obligations ou des devises étrangères.

Un ETF se négocie comme une action tout au long de la journée de bourse à des prix fluctuants. Ils suivent souvent des indices, tels que le Nasdaq, le S&P 500, le Dow Jones et le Russell 2000. Les investisseurs dans ces fonds ne possèdent pas directement les investissements sous-jacents, mais ont plutôt une créance indirecte et ont droit à une partie des bénéfices. et la valeur résiduelle en cas de liquidation du fonds. Leurs actions ou intérêts peuvent être facilement achetés et vendus sur le marché secondaire.

Quels sont les différents types d'ETF ?

Il existe de nombreux types de fonds négociés en bourse. Certains des ETF les plus courants comprennent :

ETF d'actions

Ceux-ci détiennent un portefeuille particulier d'actions ou d'actions et sont similaires à un indice. Ils peuvent être traités comme des actions ordinaires dans la mesure où ils peuvent être vendus et achetés à profit et sont négociés en bourse tout au long de la journée de négociation.

FNB indiciel

Ceux-ci imitent un indice spécifique, tel que l'indice S&P 500. Ils peuvent couvrir des secteurs spécifiques, des classes d'actions spécifiques ou des actions de marchés étrangers ou émergents.

FNB d'obligations

Il s'agit d'un fonds négocié en bourse qui est spécifiquement investi dans des obligations ou d'autres titres à revenu fixe. Ils peuvent se concentrer sur un type particulier d'obligations ou offrir un portefeuille largement diversifié d'obligations de différents types et avec des dates d'échéance variables.

FNB de matières premières

Il détient des matières premières physiques, telles que des produits agricoles, des ressources naturelles ou des métaux précieux. Certains fonds négociés en bourse sur matières premières peuvent détenir une combinaison d'investissements dans une matière première physique ainsi que des investissements en actions connexes.

ETF sur devises

Ceux-ci sont investis dans une seule devise ou dans un panier de diverses devises et sont largement utilisés par les investisseurs qui souhaitent s'exposer au marché des changes sans négocier directement les contrats à terme ou le marché des changes. Ces fonds négociés en bourse suivent généralement les devises internationales les plus populaires, telles que le dollar américain, le dollar canadien, l'euro, la livre sterling et le yen japonais.

ETF inversé

Un fonds négocié en bourse inversé est créé en utilisant divers dérivés pour réaliser des profits grâce à la vente à découvert lorsqu'il y a une baisse de la valeur d'un groupe de titres ou d'un indice de marché général.

FNB à gestion active

Ces ETF sont gérés par un gestionnaire ou une équipe d'investissement qui décide de l'allocation du portefeuille d'actifs. Parce qu'ils sont gérés activement, ils ont des taux de rotation du portefeuille plus élevés que, par exemple, les fonds indiciels.

FNB à effet de levier

Les fonds négociés en bourse qui se composent principalement de dérivés financiers qui offrent la possibilité de tirer parti des investissements et ainsi potentiellement d'amplifier les gains. Ceux-ci sont généralement utilisés par les traders qui sont des spéculateurs cherchant à profiter des opportunités de trading à court terme dans les principaux indices boursiers.

FNB immobilier

Il s'agit de fonds investis dans des fiducies de placement immobilier (FPI), des sociétés de services immobiliers, des sociétés de développement immobilier et des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Ils peuvent également détenir des biens immobiliers réels, allant des terrains non aménagés aux grandes propriétés commerciales.

Quels sont les avantages d'investir dans un ETF ?

Il y a de nombreux avantages à investir dans un fonds négocié en bourse, notamment les suivants

Coûts et frais de transaction inférieurs : les ETF ont généralement des ratios de frais nettement inférieurs à ceux d'un fonds commun de placement comparable. Cela s'explique en partie par leur nature négociée en bourse, qui impose des coûts typiques aux courtiers ou à la bourse, par rapport à un fonds commun de placement qui doit supporter le coût au total.

Accessibilité aux marchés : les ETF ont conduit à l'avènement de l'exposition à des classes d'actifs qui étaient auparavant difficiles d'accès pour les investisseurs particuliers, comme les actions et obligations des marchés émergents, les lingots d'or ou d'autres matières premières, et le marché des changes (forex) et les crypto-monnaies. Parce qu'un fonds négocié en bourse peut être vendu à découvert, avec une marge ou un effet de levier, il peut offrir des opportunités d'utiliser des stratégies de négociation sophistiquées.

Transparence : les hedge funds et même les fonds communs de placement fonctionnent de manière peu transparente par rapport aux ETF. Les fonds spéculatifs, les investisseurs institutionnels et les fonds communs de placement ne déclarent généralement leurs avoirs que sur une base trimestrielle, laissant les investisseurs sans savoir si le fonds suit sa stratégie d'investissement déclarée et gère adéquatement les risques. En revanche, les ETF divulguent généralement leurs portefeuilles quotidiens, ce qui aide l'investisseur à mieux savoir exactement comment son argent est investi.

Liquidité et découverte des prix : Parce qu'ils peuvent être achetés ou vendus sur les marchés secondaires tout au long de la journée, les ETF sont plus liquides que les fonds communs de placement, qui ne peuvent être achetés ou vendus qu'à leur cours de clôture en fin de journée. Ils se négocient généralement près de leur véritable Valeur Liquidative, car leur mécanisme de création/rachat équilibre en permanence les arbitrages de prix, ramenant en permanence le cours des actions ETF à leur juste valeur marchande.

Efficacité fiscale : En règle générale, après impôt, les FNB présentent un avantage majeur par rapport aux fonds communs de placement pour deux raisons principales. Premièrement, les ETF réduisent la rotation du portefeuille et offrent la possibilité d'éviter les gains en capital à court terme (qui entraînent des taux d'imposition élevés) en effectuant des rachats en nature. Deuxièmement, les ETF peuvent contourner les règles qui interdisent de vendre et de réaliser (réclamer) une perte sur un titre si un titre très similaire est acheté dans un délai de 30 jours.

Inconvénients des fonds négociés en bourse

Malgré les avantages mentionnés ci-dessus, l'ETF rencontre également certains défis.

Par exemple, ils offrent une exposition plus élevée à des classes d'actifs auparavant ignorées qui pourraient comporter des risques avec lesquels les investisseurs en actions pourraient ne pas être familiers. La facilité d'accès peut jouer contre le grand public si elle est prise à la légère. Certains exemples sophistiqués tels que les ETF alternatifs impliquent des structures de portefeuille complexes ou inconnues, des traitements fiscaux ou des risques de contrepartie, qui nécessitent une compréhension plus approfondie des actifs sous-jacents.

De plus, les ETF comportent des coûts de transaction qui doivent être soigneusement pris en compte dans le processus de création de portefeuille, tels que les spreads Bid/Ask et les commissions.

Qui sont les participants autorisés à un ETF ?

Une caractéristique unique d'un fonds négocié en bourse est qu'il a des participants autorisés qui aident à faciliter le marché des parts de fonds.

Conformément aux directives réglementaires, les participants autorisés (AP) sont désignés pour créer et racheter des ETF. Les AP sont de grandes institutions financières qui ont un pouvoir d'achat et des teneurs de marché énormes, tels que : les grands courtiers, les banques d'investissement et les entreprises. Lors de la création du fonds, les AP assemblent le portefeuille requis de composants d'actifs et remettent le panier au fonds en échange d'un certain nombre d'actions ETF nouvellement créées. Lorsque le besoin de rachat se fait sentir, les AP retournent les actions ETF au fonds et reçoivent le panier du portefeuille. Les investisseurs individuels peuvent participer en utilisant un courtier de détail qui négocie sur le marché secondaire.

Sources : www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com